मुंबई: भारत के स्टार्टअप्स के लिए यूनिकॉर्न टैग पाना अब आसान नहीं है। इसके लिए एआई बूम को जिम्मेदार ठहराएं, जिससे अमेरिका में बड़ी मात्रा में विदेशी पूंजी का पलायन शुरू हो गया है या निवेशक मौजूदा कारोबारी परिदृश्य के अनुरूप अपने दृष्टिकोण में बदलाव कर रहे हैं: स्टार्टअप स्पेस एक वैल्यूएशन रीसेट के दौर से गुजर रहा है।ट्रैक्सन से प्राप्त डेटा से पता चला है कि 2024 के बाद से कम से कम 10 स्टार्टअप का अवमूल्यन किया गया है, जिससे यूनिकॉर्न का दर्जा छिन गया है। यूनिकॉर्न एक ऐसी कंपनी है जिसका मूल्य 1 बिलियन डॉलर और उससे अधिक है।“कोविड-युग की फंडिंग में उछाल के बाद से दुनिया में बहुत कुछ बदल गया है। शून्य ब्याज व्यवस्था खत्म हो गई है और अधिकांश विदेशी धन अब उच्च उपज के लिए अमेरिकी खजाने में जमा हो गया है। दुनिया भर में जोखिम पूंजी एआई और संबद्ध उद्योगों का पीछा कर रही है। जो कंपनियां एआई मूल की नहीं हैं, वे पसंदीदा नहीं रह गई हैं। निवेशक कंपनियों के मूल्यांकन को नई व्यावसायिक वास्तविकता के अनुसार कम कर रहे हैं, ”3one4 कैपिटल के संस्थापक भागीदार सिद्दार्थ पई ने कहा।पई ने कहा कि भारत के पास शुरुआती चरण में लगाने के लिए बहुत सारी पूंजी है, लेकिन विकास के अंतिम चरण में, महत्वपूर्ण आवंटन विदेशी फंडों से आता है, जो अमेरिका में आ रहे हैं, जहां सभी एआई गतिविधियां हो रही हैं।
पिछले हफ्ते, स्लाइस, जो अब एक छोटा वित्त बैंक है, ने गिरावट के दौर में 100 मिलियन डॉलर जुटाए और इसका मूल्यांकन आधे से भी अधिक घटकर लगभग $450-$470 मिलियन हो गया। यह 2022 के आसपास $1.4 बिलियन के अपने चरम मूल्यांकन से लगभग 70% सुधार है। वर्तमान व्यापार मेट्रिक्स के संदर्भ में कई मूल्यांकनों को फिर से समायोजित किया जा रहा है।स्लाइस के मामले में, निवेशक अब इसका मूल्यांकन फिनटेक के बजाय बैंकिंग फर्म के रूप में कर रहे हैं। एडटेक क्षेत्र में, जो अपने उच्च विकास चरण को पार कर चुका है, Unacademy को प्रतिद्वंद्वी अपग्रेड द्वारा $200 मिलियन से अधिक मूल्य के ऑल-स्टॉक सौदे में अधिग्रहित किया गया, जो 2021 में $3.4 बिलियन के अपने चरम मूल्यांकन से लगभग 94% कम है। Unacademy के सह-संस्थापक गौरव मुंजाल ने एक्स पर एक पोस्ट में कहा, “हमने चरम पर कमाई की, लेकिन इसके एक अंश पर बेचा। मैं इन तथ्यों को तूल नहीं देने जा रहा हूं।”2021 के आखिरी फंडिंग चक्र की अधिकता के बाद निजी बाजार का मूल्यांकन सामान्य हो रहा है, सार्वजनिक बाजारों से दबाव देखने के बाद निवेशक अब बुनियादी बातों, विकास दक्षता और लाभप्रदता पर अधिक जोर दे रहे हैं। ब्लूग्रीन वेंचर्स के संस्थापक भागीदार अनूप जैन ने कहा, हाल ही में कुछ मेगा आईपीओ की वापसी एक स्पष्ट संकेतक है (वैल्यूएशन बेमेल के कारण फोनपे, ज़ेप्टो ने आईपीओ में देरी की)। इसके अलावा, निवेशकों द्वारा जुटाई जा रही पूंजी का एक बड़ा हिस्सा एआई फंडिंग के लिए रखा जा रहा है। एक्सेल का न्यू इंडिया $550 मिलियन का फंड, जो अगले साल से पूंजी की तैनाती शुरू करेगा, एआई पर बड़ा फोकस है।“अभी हम जिस स्थिति से गुजर रहे हैं वह हैंगओवर है। कंपनियां वैनिटी मेट्रिक्स पर खड़ी हुई हैं; वास्तविक संख्याएं कभी पकड़ में नहीं आईं, और आज कई लोग पहले से उठाए गए राउंड को उचित नहीं ठहरा सकते हैं, उस पर मार्कअप की तो बात ही छोड़ दें। इस तरह (यूनिकॉर्न) टैग फिसल जाता है। एक नए राउंड का मूल्य निर्धारण करने से पहले, निवेशक यह परीक्षण कर रहे हैं कि क्या आखिरी राउंड कभी उचित था, और वे अपने आसपास की कहानी के बजाय वास्तविक संख्याओं को रेखांकित कर रहे हैं, ”अर्था ग्रुप में फैमिली ऑफिस रिलेशनशिप के प्रमुख जशांक पोहानी ने कहा।