धनतेरस, दिवाली पर सोना खरीदना: आपका आदर्श पोर्टफोलियो कैसा होना चाहिए और सोना नहीं तो आप क्या खरीद सकते हैं?

क्या आप इस साल धनतेरस या दिवाली पर सोना खरीदने की योजना बना रहे हैं? त्योहारी सीजन के दौरान सोना और चांदी जैसी कीमती धातुएं खरीदना शुभ माना जाता है, लेकिन विशेषज्ञ सावधान करते हैं कि निवेश निर्णय पोर्टफोलियो आवंटन पर केंद्रित होना चाहिए।सोने के निवेश के भीतर भी, विकल्प बहुत सारे हैं और प्रत्येक का अपना कर निहितार्थ है।मौलिक रूप से, यह समझने की जरूरत है कि निवेशकों को इसमें निवेश करने से पहले यह आकलन करना चाहिए कि उन्हें अपने पोर्टफोलियो में सोने की आवश्यकता है या नहीं। हालाँकि सोने ने हाल ही में इक्विटी से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन जनवरी 2026 के उच्चतम स्तर से इसमें लगभग 22% की गिरावट भी आई है।यह भी पढ़ें | धनतेरस पर सोने की कीमत: 2025 में 60% रिटर्न, 2026 में 13% – अगले वर्ष के लिए पीली धातु का दृष्टिकोण क्या है?निवेश का निर्णय लेते समय किन कारकों पर विचार करना चाहिए? सोने में निवेश के विभिन्न रास्ते क्या हैं? सोना नहीं तो क्या खरीद सकते हैं? हम विशेषज्ञों से पूछते हैं:

अगर आपके पास 10,000 रुपये, 50,000 रुपये या 1 लाख रुपये भी हैं तो आपको क्या करना चाहिए?

सोने का उपयोग अक्सर मुद्रास्फीति और बाजार की अनिश्चितता के खिलाफ बचाव के रूप में किया जाता है। हालाँकि, विशेषज्ञों का कहना है कि यह दीर्घकालिक धन सृजन के लिए मुख्य संपत्ति के रूप में इक्विटी की जगह नहीं ले सकता है।आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड के कार्यकारी निदेशक जसमीत सिंह कहते हैं, “यदि निवेशकों के पास पहले से ही पर्याप्त सोने का निवेश है, तो उन्हें अपने पोर्टफोलियो में और अधिक जोड़ने से बचना चाहिए। साथ ही, अनुशंसित आवंटन से अधिक आवंटन वाले लोग इसे धीरे-धीरे विविध इक्विटी म्यूचुअल फंडों की ओर पुनर्संतुलित कर सकते हैं।”मिराए एसेट शेयरखान की मुख्य निवेश समाधान अधिकारी सादिया खान का कहना है कि शुरुआती बिंदु निवेशक का उद्देश्य होना चाहिए।“एक खुदरा निवेशक के लिए जो सोने में 10,000 रुपये, 50,000 रुपये या 1 लाख रुपये का निवेश करना चाहता है, सोना और गोल्ड म्यूचुअल फंड आम तौर पर पोर्टफोलियो आवंटन के लिए अधिक व्यावहारिक विकल्प हैं, जबकि सिक्के और आभूषण भौतिक स्वामित्व और उपहार देने के लिए बेहतर अनुकूल हैं। इसके अलावा, सोने की कीमतें लगभग 15,000 रुपये प्रति ग्राम के मौजूदा स्तर पर हैं, 10,000 रुपये या 50,000 रुपये की राशि भौतिक सोना खरीदने के लिए सार्थक मात्रा नहीं ला सकती है। आकार की यह समस्या गोल्ड ईटीएफ, गोल्ड म्यूचुअल फंड के साथ उत्पन्न नहीं होती है, ”वह टीओआई को बताती हैं।

इसके अलावा, भौतिक सोने में महत्वपूर्ण अग्रिम लागत शामिल हो सकती है। आभूषण बनाने का शुल्क विशेष रूप से अधिक हो सकता है, जबकि सिक्के और बार भी प्रचलित सोने के मूल्य से अधिक कीमत पर बेचे जा सकते हैं।“गोल्ड ईटीएफ के लिए, निवेशकों को व्यय अनुपात से परे देखना चाहिए। ट्रेडिंग तरलता, ट्रैकिंग अंतर और वह कीमत जिस पर ईटीएफ अपने सांकेतिक एनएवी के सापेक्ष व्यापार करता है, वास्तविक खरीद और बिक्री मूल्य को प्रभावित कर सकता है।अंततः, निवेशकों को स्वामित्व की कुल लागत, तरलता, नियामक ढांचे और निकास में आसानी का मूल्यांकन करना चाहिए, ”वह कहती हैं।“यदि कोई निवेशक पोर्टफोलियो आवंटन उद्देश्यों के लिए सोना खरीदना चाहता है, तो गोल्ड ईटीएफ उनकी अपेक्षाकृत कम लागत वाली संरचना और निवेश में आसानी के कारण एक उपयुक्त विकल्प है। यदि कोई निवेशक भौतिक सोना चाहता है, तो कम निर्माण शुल्क और उच्च शुद्धता और उपयोग में टूट-फूट के लिए कोई समायोजन नहीं किए जाने के कारण, सोने के सिक्के और बार आभूषण की तुलना में बेहतर विकल्प हो सकते हैं।”

सोना खरीदने के विकल्प

समित गुहा, प्रबंध निदेशक एवं सीईओ&अल्पविराम; एमएमटीसी-पीएएमपी नोट करता है कि आज उपभोक्ताओं के पास सोना खरीदने के कई तरीके हैं&अल्पविराम; यह इस पर निर्भर करता है कि वे भौतिक स्वामित्व चाहते हैं या वित्तीय-उत्पाद मार्ग।“भौतिक सोना, आभूषण, सिक्के और बार के रूप में, प्रत्यक्ष स्वामित्व और सांस्कृतिक मूल्य प्रदान करता है। सिक्के और बार मानकीकृत मूल्यवर्ग और सुनिश्चित शुद्धता जोड़ते हैं, जो उन्हें उत्सव के उपहार और दीर्घकालिक बचत के लिए उपयुक्त बनाता है। उन्हें सुरक्षित भंडारण की आवश्यकता है, इसलिए किसी विश्वसनीय स्रोत से खरीदारी करना मायने रखता है,” वे कहते हैं।

“गोल्ड ईटीएफ एक डीमैट खाते में रखे जाते हैं और एक्सचेंज पर खरीदे और बेचे जाते हैं। गोल्ड म्यूचुअल फंड भौतिक होल्डिंग के बिना एक समान वित्तीय-उत्पाद मार्ग प्रदान करते हैं। डिजिटल सोना उपभोक्ताओं को छोटी, लगातार खरीदारी के माध्यम से होल्डिंग बनाने की सुविधा देता है, अक्सर प्लेटफ़ॉर्म की शर्तों के अधीन, भौतिक सोने में भुनाने का विकल्प होता है,” उन्होंने आगे कहा।सिर्फ भौतिक सोना ही नहीं बल्कि सोने में निवेश करने के कई तरीके हैं।भौतिक सोना: इसमें आभूषण, सिक्के और बार शामिल हैं। ये आमतौर पर धनतेरस के दौरान एक लोकप्रिय विकल्प होते हैं। हालाँकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि आभूषणों पर कुल बिल पर 3% जीएसटी के साथ-साथ लगभग 6-25% मेकिंग चार्ज लगता है। दूसरी ओर सिक्के और छड़ें मौजूदा सोने की कीमत पर कम प्रीमियम रखते हैं।गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड म्यूचुअल फंड आपको सोने को खरीदे या भौतिक रूप से संग्रहीत किए बिना उसमें निवेश करने की अनुमति देता है। गोल्ड ईटीएफ सीधे सोने की बुलियन में निवेश करते हैं, जिससे वे सोने में निवेश के लिए एक पसंदीदा विकल्प बन जाते हैं। इनका स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार होता है और इसके लिए डीमैट खाते की आवश्यकता होती है।गोल्ड म्यूचुअल फंड गोल्ड ईटीएफ में निवेश करते हैं, इसके लिए डीमैट खाते की आवश्यकता नहीं होती है और एसआईपी की अनुमति होती है, लेकिन इसमें दोगुना खर्च शामिल होता है। हालाँकि, गोल्ड ईटीएफ अपने अंतर्निहित सोने के मूल्य से प्रीमियम पर व्यापार कर सकते हैं, इसलिए निवेशकों को निवेश करने से पहले कीमत की जांच करनी चाहिए।डिजिटल सोना आपको छोटी मात्रा में ऑनलाइन सोना खरीदने की सुविधा देता है, खरीदी गई राशि प्रदाता द्वारा तिजोरी में संग्रहीत की जाती है। हालाँकि, यह SEBI द्वारा विनियमित नहीं है, इसलिए इसे पेश करने वाली कंपनी की विश्वसनीयता की जाँच करना महत्वपूर्ण है।सॉवरेन गोल्ड बांड (एसजीबी) एक अन्य विकल्प है, मौजूदा बांड स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीद के लिए उपलब्ध हैं। हालाँकि, सरकार ने फरवरी 2024 के बाद से कोई नया बांड जारी नहीं किया है।इन विकल्पों में कर उपचार भी भिन्न-भिन्न होता है। भौतिक सोना, डिजिटल सोना और गोल्ड म्यूचुअल फंड 24 महीने से अधिक समय तक रखने पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर लगते हैं, जबकि गोल्ड ईटीएफ के लिए यह अवधि 12 महीने है। दीर्घकालिक लाभ पर 12.5% ​​कर लगाया जाता है, जबकि अल्पकालिक लाभ पर निवेशक की लागू आयकर स्लैब दर पर कर लगाया जाता है।

सोना नहीं तो क्या खरीदें?

विश्लेषकों का कहना है कि सोने की खरीदारी अक्सर त्योहारी धारणा से प्रेरित हो सकती है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह आपके लक्ष्यों को पूरा करने के लिए संतुलित है, अपने समग्र पोर्टफोलियो मिश्रण पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है।जसमीत सिंह के अनुसार, लंबी अवधि के निवेशक 80:20 इक्विटी-टू-डेट आवंटन पर विचार कर सकते हैं।“इक्विटी हिस्से को सक्रिय रूप से प्रबंधित&अल्पविराम में निवेश किया जा सकता है; विविधीकृत इक्विटी म्यूचुअल फंड&अल्पविराम; लार्ज कैप&कॉमा जैसी श्रेणियों में; मिड-कैप&अल्पविराम; स्मॉल-कैप&अल्पविराम; बड़े और मध्य कैप और अल्पविराम; फ्लेक्सी-कैप&अल्पविराम; मल्टी-कैप&अल्पविराम; लाभांश उपज&अल्पविराम; और ध्यान केंद्रित किया। ऋण आवंटन में उच्चतम टैक्स ब्रैकेट वाले निवेशकों के लिए आर्बिट्राज फंड और निचले टैक्स ब्रैकेट वाले लोगों के लिए लक्ष्य परिपक्वता फंड शामिल हो सकते हैं। निवेशक अपने ऋण आवंटन का आधा, यानी 10%, गोल्ड ईटीएफ में आवंटित करने पर विचार कर सकते हैं,” जसमीत सिंह कहते हैं।सोने के विकल्प के तौर पर वह डेट म्यूचुअल फंड की सलाह देते हैं।“उच्चतम टैक्स ब्रैकेट वाले लोग आर्बिट्राज फंड पर विचार कर सकते हैं, जबकि निचले टैक्स ब्रैकेट वाले लोग लक्ष्य परिपक्वता फंड का विकल्प चुन सकते हैं। ये विकल्प निवेशकों को अपने इक्विटी निवेश को दीर्घकालिक धन सृजन पर केंद्रित रखते हुए पोर्टफोलियो स्थिरता बनाए रखने में मदद कर सकते हैं, ”वह सलाह देते हैं।सादिया खान के लिए, REITs (रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट) और InvITs (इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट) एक अच्छा वैकल्पिक दांव हैं।आरईआईटी निवेशकों को आय पैदा करने वाली रियल एस्टेट परिसंपत्तियों में इकाइयां रखने की अनुमति देता है, जबकि इनविट्स सड़क और बिजली पारेषण परियोजनाओं जैसी बुनियादी ढांचा परिसंपत्तियों के लिए एक्सपोजर प्रदान करता है, सीधे परिसंपत्तियों को खरीदे बिना आंशिक स्वामित्व की पेशकश करता है।“ये उपकरण निवेशकों को अंतर्निहित भौतिक संपत्ति खरीदने के विकल्प के रूप में रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचे की संपत्तियों पर टोकनयुक्त और आंशिक स्वामित्व प्रदान करते हैं। ये उपकरण नियमित नकदी प्रवाह और पोर्टफोलियो विविधीकरण की पेशकश कर सकते हैं, हालांकि, वे बाजार जोखिम, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव और परिसंपत्ति प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव के अधीन हैं,” वह बताती हैं।

“ReITs और InvITs अस्थिर हो सकते हैं, और निवेशक म्यूचुअल फंड जैसे पेशेवर रूप से प्रबंधित निवेश उत्पादों के माध्यम से निवेश पर विचार कर सकते हैं,” वह चेतावनी देती हैं।उनका मानना ​​है कि किसी भी भौतिक सोने की आवश्यकता के अलावा, पोर्टफोलियो आवंटन के नजरिए से, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का लगभग 5% से 10% सोना और चांदी जैसी वस्तुओं के लिए आवंटित करने पर विचार करना चाहिए।वह कहती हैं, “इक्विटी, निश्चित आय, सोना और चांदी जैसे परिसंपत्ति वर्गों में पोर्टफोलियो आवंटन निर्धारित करने से पहले, निवेशकों को अपने जोखिम प्रोफ़ाइल, निवेश उद्देश्यों, निवेश क्षितिज और नकदी प्रवाह आवश्यकताओं का आकलन करना चाहिए, या यह सुनिश्चित करने के लिए विशेषज्ञ की सलाह लेनी चाहिए कि उनका निवेश उनके वित्तीय लक्ष्यों के अनुरूप है।”वह आगे कहती हैं, “इसके अलावा, सोने में निवेश को रिटर्न जेनरेशन के बजाय हेजिंग उद्देश्यों के लिए माना जाना चाहिए।”(अस्वीकरण: शेयर बाजार, या किसी अन्य परिसंपत्ति वर्ग या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों और विश्लेषकों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं।)