मुंबई: भले ही भारतीय रिजर्व बैंक ने शुक्रवार को एक संक्षिप्त पत्र में एनबीएफसी के रूप में अपना पंजीकरण सरेंडर करने के टाटा संस के आवेदन को खारिज कर दिया, उसने सोमवार को एनबीएफसी पर अपने एफएक्यू को अपडेट किया, नियामक प्रावधानों को स्थापित किया, जिसने कंपनी को प्रभावी ढंग से एनबीएफसी ढांचे के भीतर रखा है।आरबीआई की आवश्यकता है कि टाटा संस को एक ऊपरी परत एनबीएफसी (एनबीएफसी-यूएल) के रूप में वर्गीकृत किया जाए, और एक अपंजीकृत कोर निवेश कंपनी (सीआईसी) के रूप में अपंजीकृत करने के लिए कंपनी की बोली की अस्वीकृति, एफएक्यू में बताए गए तीन प्रावधानों में निहित है।पहला सीआईसी की परिभाषा से संबंधित है, जिसके लिए एक कंपनी को समूह कंपनियों में निवेश में अपनी शुद्ध संपत्ति का कम से कम 90% और इक्विटी शेयरों में कम से कम 60% रखने की आवश्यकता होती है। यह टाटा संस को टीसीएस, टाटा मोटर्स और टाटा स्टील जैसी समूह परिचालन कंपनियों में इक्विटी रखने की प्राथमिक भूमिका को देखते हुए सीआईसी ढांचे के भीतर रखता है।RBI ने 50:50 मानदंड (जिसे प्रिंसिपल बिजनेस टेस्ट के रूप में भी जाना जाता है) को मानक के रूप में उजागर किया है, जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि क्या किसी कंपनी का मुख्य व्यवसाय वित्तीय गतिविधि है, जिससे इसे गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (एनबीएफसी) के रूप में पंजीकृत और विनियमित करने की आवश्यकता होती है।इस नियम के तहत एनबीएफसी के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए, एक इकाई को निम्नलिखित दोनों शर्तों को एक साथ पूरा करना होगा: वित्तीय संपत्ति कंपनी की कुल संपत्ति का 50% से अधिक होनी चाहिए (अमूर्त संपत्ति द्वारा शुद्ध) और उन वित्तीय परिसंपत्तियों से उत्पन्न आय कंपनी की कुल सकल आय का 50% से अधिक होनी चाहिए।दूसरा, संपत्ति के आकार की सीमा 100 करोड़ रुपये या उससे अधिक है। तीसरा सार्वजनिक धन की परिभाषा से संबंधित है, जो स्पष्ट करता है कि ऐसे धन तक पहुंच इकाई द्वारा सीधे उधार लेने तक ही सीमित नहीं है।“सार्वजनिक धन सार्वजनिक जमा के समान नहीं हैं। सार्वजनिक धन में सार्वजनिक जमा, अंतर-कॉर्पोरेट जमा, बैंक वित्त और प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से बाहरी स्रोतों से प्राप्त सभी धन शामिल हैं जैसे कि वाणिज्यिक पत्र, डिबेंचर आदि जारी करके जुटाए गए धन… इसके अलावा, सार्वजनिक धन की अप्रत्यक्ष प्राप्ति का मतलब सीधे तौर पर नहीं बल्कि सहयोगियों और समूह संस्थाओं के माध्यम से प्राप्त धन है, जिनकी सार्वजनिक धन तक पहुंच है,” एफएक्यू में कहा गया है।टाटा संस ने शुद्ध नकदी-सकारात्मक, शून्य-ऋण इकाई बनने के लिए 20,000 करोड़ रुपये से अधिक का अपना स्टैंडअलोन ऋण चुकाया था। इसने तर्क दिया था कि प्रत्यक्ष सार्वजनिक उधार के बिना, उसे पंजीकृत सीआईसी बने रहने की आवश्यकता नहीं है और वह अपना पंजीकरण प्रमाणपत्र सरेंडर कर सकता है। एफएक्यू में सार्वजनिक धन के बारे में आरबीआई की व्याख्या इस तर्क को यह कहकर संबोधित करती है कि एक इकाई को अप्रत्यक्ष रूप से सार्वजनिक धन तक पहुंचने वाला माना जाता है यदि उसकी समूह कंपनियां और सहायक कंपनियां बैंक ऋण, वाणिज्यिक पत्र या डिबेंचर के माध्यम से बाजार से धन जुटाती हैं। चूंकि टाटा संस टाटा कैपिटल, टाटा मोटर्स और टाटा पावर जैसी संस्थाओं को नियंत्रित और वित्तपोषित करता है, आरबीआई इसे सार्वजनिक धन तक अप्रत्यक्ष पहुंच के रूप में मानता है।इसलिए मुख्य निवेश और सार्वजनिक निधि की परिभाषा पर स्पष्टीकरण टाटा संस को इस आधार पर छूट का दावा करने से रोकता है कि यह ऋण-मुक्त है और सार्वजनिक निधि तक सीधे पहुंच नहीं रखता है। यह अनिवार्य सार्वजनिक सूचीकरण आवश्यकता सहित ऊपरी परत ढांचे के अधीन रहता है।