एंथ्रोपिक ने एआई बूम पर भारी कीमत लगाई है, और समान रूप से भारी खर्च योजना का समर्थन किया है।एआई दिग्गज 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के संभावित मूल्यांकन की ओर बढ़ रहा है, जबकि यह आने वाले वर्षों में क्लाउड कंप्यूटिंग और बुनियादी ढांचे के दायित्वों में 518 बिलियन डॉलर की योजना बना रहा है।रॉयटर्स द्वारा देखे गए कंपनी के आईपीओ प्रॉस्पेक्टस से यह भी पता चलता है कि इसका कारोबार कितनी तेजी से बढ़ा है। कथित तौर पर एंथ्रोपिक का राजस्व 2025 में 12 गुना बढ़ गया, जिससे निवेशकों को इसके निरंतर घाटे और विशाल बुनियादी ढांचे प्रतिबद्धताओं के मुकाबले मजबूत विकास की कहानी मिली।इसकी योजनाओं का पैमाना बाज़ारों में भी फैल गया है, यूरोपीय प्रौद्योगिकी शेयरों में 2.4% और अमेरिकी चिप सूचकांक में 1.5% की वृद्धि हुई है।
राजस्व वृद्धि निवेशकों का ध्यान खींचती है
निवेशकों के लिए, एंथ्रोपिक का तीव्र विस्तार मूल्यांकन कहानी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।मॉर्निंगस्टार, एम्स्टर्डम के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार माइकल फील्ड ने कहा कि कंपनी की वृद्धि की गति प्रॉस्पेक्टस में स्पष्ट है।“कुछ भी हो, व्यवसाय का त्वरण इस रिलीज का सबसे बड़ा हिस्सा है। एक बड़ा व्यवसाय बढ़ाना मुश्किल हो सकता है, लेकिन 2025 में राजस्व 12 गुना बढ़ने वाला प्रॉस्पेक्टस वास्तव में उल्लेखनीय है।”फील्ड ने कहा कि प्रस्तावित मूल्यांकन पर कंपनी की बिक्री के साथ विचार किया जाना चाहिए।“जाहिर तौर पर 2 ट्रिलियन डॉलर का मूल्यांकन अजीब लगता है, लेकिन जब आप इसे बिक्री के गुणक में विभाजित करते हैं, जो लगभग 18-20x होने की संभावना है, तो यह हाल के स्पेसएक्स आईपीओ की तुलना में कहीं अधिक उचित लगता है।”
बुनियादी ढांचे पर भारी खर्च
एंथ्रोपिक की योजनाएं यह भी दिखाती हैं कि एआई निवेश चक्र के लिए बुनियादी ढांचे पर पर्याप्त खर्च की आवश्यकता जारी है।एक्सटीबी प्लेटफॉर्म, लंदन के अनुसंधान निदेशक कैथलीन ब्रूक्स ने कहा कि नियोजित खर्च सेमीकंडक्टर और एआई बुनियादी ढांचे में शामिल कंपनियों के लिए सकारात्मक था।“यह एआई व्यापार के लिए सकारात्मक है, क्योंकि यह पूंजीगत व्यय के निरंतर ऊंचे स्तर से प्रेरित है। तथ्य यह है कि एंथ्रोपिक पूंजीगत व्यय पर बड़ा खर्च करने की योजना बना रहा है, इसका मतलब है कि पूंजीगत व्यय चक्र अभी खत्म नहीं हुआ है। यह सेमीकंडक्टर और एआई इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों के लिए अच्छी खबर है। मेरा मानना है कि अगर एंथ्रोपिक ने खर्च के निचले स्तर का संकेत दिया होता, तो इससे एआई व्यापार में उतार-चढ़ाव हो सकता था, क्योंकि इससे एआई व्यापार की स्थिरता के बारे में आशंका पैदा होगी क्योंकि हम Q4 में आगे बढ़ेंगे।“प्रॉस्पेक्टस में इसके समर्थन के लिए आवश्यक बड़ी बुनियादी ढांचा प्रतिबद्धताओं के साथ-साथ तेजी से राजस्व वृद्धि भी शामिल है।वेल्थ क्लब, लंदन के मुख्य निवेश रणनीतिकार, सुज़ाना स्ट्रीटर ने कहा कि एआई के आर्थिक प्रभाव के लिए एंथ्रोपिक की उम्मीदों ने यूरोपीय प्रौद्योगिकी शेयरों की मांग का समर्थन किया है।“यह दृष्टि और अनुमान है कि किस हद तक एंथ्रोपिक का मानना है कि एआई दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक गेम चेंजर होगा जिससे यूरोपीय तकनीकी शेयरों की मांग बढ़ गई है।”उन्होंने कंपनी के घाटे में रहने के बावजूद उसके खर्च पर भी चिंता जताई।“अभी भी कुछ लोगों के बीच उस बड़ी रकम के बारे में चिंता है जो खर्च होने का अनुमान है, भले ही इससे नुकसान हो रहा हो। लेकिन इससे सामान्य भय पैदा नहीं हुआ है क्योंकि, कुल मिलाकर, एआई केंद्रित निवेश के लिए अभी भी काफी भूख लगती है।”
घाटे से मूल्यांकन संबंधी प्रश्न उठते हैं
एंथ्रोपिक का घाटा इसके प्रस्तावित मूल्यांकन को लेकर बहस का एक अन्य कारक बना हुआ है।फील्ड ने कहा कि कंपनी के मौजूदा राजस्व, विकास दर और आकार के मुकाबले घाटा चिंता का विषय है। हालाँकि, उन्होंने कहा कि निवेशकों ने पहले ही खर्च की अधिकांश कहानी को आत्मसात कर लिया है।“नुकसान निश्चित रूप से एक चिंता का विषय है। विशेष रूप से विकास दर और मौजूदा राजस्व के सापेक्ष आकार को देखते हुए। हालांकि, पिछले कुछ समय से खर्च की कहानी को पचा लिया गया है, इसलिए निवेशकों को इससे रोकने की संभावना नहीं है।”उन्होंने कहा कि नियोजित निवेश का पैमाना भविष्य की मांग में प्रबंधन के विश्वास को भी दर्शाता है।“निवेशकों के लिए मुख्य उपाय व्यवसाय और एआई रणनीति में विश्वास है। हां खर्च अधिक है और बढ़ रहा है, लेकिन प्रबंधन को स्पष्ट रूप से लगता है कि मांग में निहित विकास दर खर्च को बनाए रखने के लिए पर्याप्त रूप से आकर्षक है, इसलिए वे बाजार में क्यों आ रहे हैं और शीर्ष-डॉलर मूल्यांकन की मांग कर रहे हैं।”
ग्राहक एकाग्रता एक जोखिम बनी हुई है
एंथ्रोपिक की राजस्व वृद्धि एक अन्य क्षेत्र है जो ध्यान आकर्षित कर रहा है, विशेष रूप से क्योंकि एक महत्वपूर्ण हिस्सा कथित तौर पर कम संख्या में ग्राहकों से आता है।एजे बेल, लंदन के बाज़ार प्रमुख डैन कोट्सवर्थ ने कहा कि कंपनी की व्यय योजनाओं के बावजूद उसकी राजस्व वृद्धि मुख्य फोकस बन गई है। “बड़े पैमाने पर खर्च करने से आम तौर पर निवेशक पहाड़ों की ओर भागते हैं, लेकिन जो चीज बाजार का ध्यान खींच रही है वह एंथ्रोपिक की शानदार राजस्व वृद्धि है, जो 2025 में 12 गुना बढ़ गई है। माना जाता है कि एआई इतनी तेज गति से आगे बढ़ रहा है कि पिछले साल की बिक्री उपलब्धियां उस तकनीक से संबंधित हैं जो पहले से ही पुरानी है।“इसलिए एंथ्रोपिक की आईपीओ योजनाएं तेजी से राजस्व वृद्धि, निरंतर घाटे और एक बड़ी बुनियादी ढांचे की प्रतिबद्धता को एक साथ लाती हैं। कंपनी क्लाउड कंप्यूटिंग और बुनियादी ढांचे के दायित्वों में $518 बिलियन की योजना बनाते हुए $2 ट्रिलियन से अधिक के मूल्यांकन की मांग कर रही है।