वैश्विक ऊर्जा बाज़ारों को आपूर्ति में व्यवधान का सामना करना पड़ रहा है, एलएनजी की ऊंची कीमतें, कच्चे तेल की परिवहन लागत में वृद्धि और रूसी तेल पर कम छूट से लागत दबाव बढ़ रहा है। जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट के अनुसार, एलएनजी की कीमतें सप्ताह-दर-सप्ताह 6% बढ़कर औसतन 32 डॉलर प्रति मिलियन ब्रिटिश थर्मल यूनिट (एमएमबीटीयू) हो गई हैं, जबकि यूरोप में कम गैस भंडार सर्दियों के करीब आते ही भारत में सामर्थ्य के बारे में चिंता बढ़ा रहे हैं।रिपोर्ट में मध्य पूर्वी निर्यात में सुधार के बावजूद कच्चे तेल की आपूर्ति श्रृंखला में निरंतर व्यवधान के प्रभाव पर भी प्रकाश डाला गया। ऊंची माल ढुलाई दरों और कच्चे तेल के प्रीमियम ने खरीद लागत को ऊंचा रखा है, जबकि भारतीय तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) को पेट्रोल और डीजल पर महत्वपूर्ण नुकसान का सामना करना पड़ रहा है।वैश्विक तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) की कीमतों का दृष्टिकोण स्थिर बना हुआ है क्योंकि यूरोप पिछले साल की तुलना में कम गैस भंडार के साथ सर्दियों के मौसम में प्रवेश कर रहा है। यूरोपीय संघ (ईयू) का गैस भंडारण स्तर वर्तमान में 75% है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के दौरान 83% था।ऐसा तब हुआ है जब स्पॉट एलएनजी की कीमतें सप्ताह-दर-सप्ताह 6% बढ़कर औसतन 32 अमेरिकी डॉलर प्रति एमएमबीटीयू हो गई हैं, जिससे भारत में आयातित गैस की सामर्थ्य पर चिंता बढ़ गई है।रिपोर्ट में कहा गया है, “मौजूदा कीमतों पर घरेलू सामर्थ्य बढ़ गई है,” इसलिए, हम उम्मीद करते हैं कि सर्दियों में गैस की कीमतें ऊंची बनी रहेंगी।
मध्य पूर्वी निर्यात में सुधार के बावजूद कच्चे तेल के शिपमेंट में व्यवधान का सामना करना पड़ रहा है
मध्य पूर्व से कच्चे तेल के निर्यात में सुधार से वैश्विक बाजारों में आपूर्ति संबंधी व्यवधान पूरी तरह से कम नहीं हुआ है। ईरान को छोड़कर, क्षेत्र से निर्यात, युद्ध-पूर्व स्तर के 90% से अधिक तक पहुँच गया है। हालाँकि, नए हमलों ने भौतिक कच्चे तेल के प्रीमियम को पिछले सप्ताह सप्ताह-दर-सप्ताह 8% बढ़ाकर 9 डॉलर प्रति बैरल कर दिया है।कच्चे तेल की आवाजाही भी अधिक जटिल हो गई है, शिपमेंट को टैंकरों पर लंबी अवधि तक खर्च करना पड़ता है और आयातक अपनी आपूर्ति में विविधता लाने के लिए लंबे मार्ग अपनाते हैं।“कच्चे तेल का पारगमन अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है क्योंकि जहाज से जहाज स्थानांतरण के कारण टैंकरों में तेल लंबे समय तक रहता है और आयातक एमई से दूर विविधता लाने के लिए लंबे मार्गों का विकल्प चुन रहे हैं।”इन परिवर्तनों ने परिवहन लागत को संघर्ष-पूर्व स्तरों से काफी ऊपर रखा है। हालाँकि माल ढुलाई दरों में सप्ताह-दर-सप्ताह 3% की गिरावट आई है, फिर भी वे संघर्ष की शुरुआत की तुलना में लगभग आठ गुना अधिक हैं।माल ढुलाई अब कच्चे तेल की लागत का 25% से अधिक है, जबकि युद्ध से पहले यह केवल 3% था।रिपोर्ट में कहा गया है, “तेल टैंकरों पर कई हमलों के कारण निकट अवधि में माल ढुलाई दरें ऊंची रह सकती हैं।”
रूसी कच्चे तेल पर छूट कम होने से ओएमसी का बोझ बढ़ गया है
भारतीय तेल विपणन कंपनियों को कच्चे तेल की खरीद लागत में बढ़ोतरी का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि रूसी तेल पर छूट काफी कम हो गई है।रूसी यूराल्स क्रूड अब ब्रेंट के मुकाबले 2 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल की छूट पर कारोबार कर रहा है, जबकि फरवरी के अंत में यह 14 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल पर था। इसी समय, ब्रेंट के मुकाबले दुबई क्रूड पर छूट सप्ताह-दर-सप्ताह छह गुना बढ़कर 4 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल हो गई।भारतीय ओएमसी की खरीद लागत मोटे तौर पर भारतीय क्रूड बास्केट की कीमत 118 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल के अनुरूप रहने के कारण, कंपनियों को पेट्रोल और डीजल पर पर्याप्त विपणन घाटे का सामना करना पड़ रहा है।जेफ़रीज़ ने कहा, “ओएमसी के लिए खरीद लागत भारतीय क्रूड बास्केट मूल्य 118 अमेरिकी डॉलर प्रति बीबीएल के समान है, जिसके परिणामस्वरूप भारी नुकसान होता है।” उन्होंने कहा, “15 दिन के औसत मूल्य निर्धारण के आधार पर पेट्रोल/डीजल का वर्तमान नुकसान 25/37 रुपये प्रति लीटर है।”
रूसी आपूर्ति व्यवधान से FY27 तक मार्जिन को समर्थन मिलने की उम्मीद है
रिपोर्ट में रूसी रिफाइनिंग बुनियादी ढांचे पर यूक्रेनी हमलों के प्रभाव को भी दर्शाया गया है, जिसने रूसी निर्यात को कम कर दिया है और मध्य डिस्टिलेट की आपूर्ति को सख्त कर दिया है।इन व्यवधानों से आपूर्ति की उपलब्धता प्रभावित होने के कारण आपूर्ति की सामान्य स्थिति में लौटने में समय लगने की उम्मीद है।रिपोर्ट में कहा गया है, “आपूर्ति श्रृंखलाओं के सामान्य होने में समय लगने की संभावना है, जिससे वित्त वर्ष 2027 में बढ़े हुए मार्जिन को समर्थन मिलेगा।”इस बीच, मध्य पूर्व से पेट्रोकेमिकल आपूर्ति में व्यवधान ने पूरे क्षेत्र में मार्जिन में सुधार में योगदान दिया है।ईरान और सऊदी अरब में दो-दो प्रमुख सुविधाओं को नुकसान हुआ है, जबकि मध्य पूर्व से पूर्वोत्तर एशिया तक नेफ्था के शिपमेंट में व्यवधान का सामना करना पड़ रहा है।इसका प्रभाव पेट्रोकेमिकल मार्जिन के उतार-चढ़ाव में परिलक्षित होता है। पॉलीइथाइलीन (पीई), पॉलीप्रोपाइलीन (पीपी) और पॉलीइथाइलीन टेरेफ्थेलेट (पीईटी) में औसत मार्जिन फरवरी के अंत के स्तर की तुलना में 55% बढ़ गया है।जेफ़रीज़ के अनुसार, “औसत पेट्रोकेम मार्जिन (पीई/पीपी/पीईटी) वर्तमान में फरवरी के अंत की तुलना में 55% अधिक है, जिससे रिलायंस की O2C लाभप्रदता में सहायता मिल रही है।”