समापन नीलामी सत्र (सीएएस) में बदलाव देखा जा सकता है कि समाप्ति पर सूचकांक और स्टॉक डेरिवेटिव अनुबंधों को निपटाने के लिए इसकी समापन कीमत का उपयोग कैसे किया जाता है, बाजार नियामक सेबी ने नए शुरू किए गए ढांचे की समीक्षा के बाद दो वैकल्पिक तरीकों का प्रस्ताव दिया है।शनिवार को जारी सेबी के परामर्श पत्र में हितधारकों की राय मांगी गई है कि क्या डेरिवेटिव निपटान कीमतों की गणना मिश्रित वॉल्यूम भारित औसत मूल्य (वीडब्ल्यूएपी) का उपयोग करके की जानी चाहिए या क्या मौजूदा पद्धति जारी रहनी चाहिए।पहले विकल्प के तहत, निपटान मूल्य निरंतर ट्रेडिंग सत्र (सीटीएस) के अंतिम 30 मिनट के दौरान निष्पादित ट्रेडों और 10 मिनट के सीएएस के दौरान निष्पादित ट्रेडों के मिश्रित वीडब्ल्यूएपी पर आधारित होगा। दूसरा विकल्प मौजूदा सीटीएस वीडब्ल्यूएपी पद्धति को बरकरार रखेगा।यह समीक्षा बाजार सहभागियों द्वारा समाप्ति पर डेरिवेटिव अनुबंधों को निपटाने के लिए सीएएस-निर्धारित समापन मूल्य का उपयोग करने पर चिंता जताने के बाद आई है। यह मुद्दा इक्विटी कैश सेगमेंट में सीएएस की शुरुआत के बाद सेबी को प्राप्त फीडबैक के महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक था।प्रतिभूतियों के समापन मूल्य निर्धारित करने के लिए CAS रूपरेखा 3 अगस्त से शुरू की गई थी। वर्तमान में मौजूद ढांचे के तहत, सीएएस के माध्यम से निकाली गई समापन कीमत का उपयोग समाप्ति पर डेरिवेटिव अनुबंधों के निपटान मूल्य निर्धारित करने के आधार के रूप में भी किया जाता है।यह सीएएस समापन मूल्य और समाप्ति दिवस डेरिवेटिव निपटान के बीच की कड़ी है जिसने नियामक को कार्यप्रणाली पर फिर से विचार करने के लिए प्रेरित किया है। सेबी ने 3 सितंबर को कहा था कि वह बाजार सहभागियों से प्राप्त फीडबैक के आधार पर बदलाव का प्रस्ताव कर सकता है और संकेत दिया कि लगभग एक सप्ताह में एक परामर्श पत्र जारी होने की संभावना है।सेबी द्वारा अब सामने रखे गए दो विकल्पों का उद्देश्य डेरिवेटिव के समाप्ति-दिन के निपटान के लिए सीएएस-निर्धारित समापन मूल्य का उपयोग करने से संबंधित चिंताओं को दूर करना है।हितधारकों को 3 अक्टूबर तक प्रस्तावों पर अपनी टिप्पणियाँ प्रस्तुत करने के लिए कहा गया है।