यदि ट्रम्प टैरिफ वापस आते हैं तो क्या रूसी तेल भारत के लिए आर्थिक रूप से व्यवहार्य होगा?

सौरव मित्रा और प्रवीण राय द्वाराइष्टतम कच्चे तेल के आयात मिश्रण के लिए भारत की खोज एक निरंतर संतुलन कार्य है। दुनिया के तीसरे सबसे बड़े कच्चे तेल आयातक के रूप में, और लगभग 88% कच्चे तेल की जरूरतें विदेशों से पूरी होने के साथ, भारत हर मूल्य परिवर्तन का प्रभाव महसूस करता है – विदेशी मुद्रा बिल पर दबाव से लेकर व्यवसायों और उपभोक्ताओं पर इसके प्रभाव तक। इसलिए मुख्य कार्य ऐसे कच्चे तेल की खोज करना है जो किफायती, विश्वसनीय और घरेलू रिफाइनिंग क्षमता के अनुकूल हो। यह अनिवार्यता 2022 के बाद भारत के रूसी तेल को अपनाने और इसकी अर्थव्यवस्था का अब पुनर्मूल्यांकन क्यों किया जाना चाहिए, दोनों को स्पष्ट करती है।इस खोज में भारत को अहम फायदा है. इसकी कई परिष्कृत रिफाइनरियां कच्चे ग्रेड की एक विस्तृत श्रृंखला को संसाधित कर सकती हैं, जिनमें भारी, सल्फर युक्त किस्में भी शामिल हैं जिन्हें अधिक गहन उपचार की आवश्यकता होती है। विभिन्न रिफाइनरियों की क्षमताएं अलग-अलग होती हैं, लेकिन यह लचीलापन भारतीय रिफाइनरों को सापेक्ष कीमतों में बदलाव के साथ आपूर्तिकर्ताओं और मिश्रणों को बदलने की अनुमति देता है।यह भी पढ़ें | ट्रम्प की धमकी के बीच व्यापार विडंबना: रूस भारत से ईंधन के रूप में अपना तेल क्यों खरीद रहा है?

कच्चे तेल का चयन केवल छूट से कहीं अधिक है

हालाँकि, क्रूड का चयन करने में केवल हेडलाइन छूट की तुलना करने से कहीं अधिक शामिल है। रिफाइनर यात्रा में लगने वाले समय, माल ढुलाई और बीमा के बाद वितरित मूल्य, प्रत्येक बैरल से प्राप्त होने वाले पेट्रोल, डीजल और जेट ईंधन जैसे मूल्य वर्धित उत्पादों और इसे संसाधित करने के लिए आवश्यक ऊर्जा और हाइड्रोजन का मूल्यांकन करते हैं।भुगतान की शर्तें, यात्रा की अवधि, कार्यशील पूंजी, आपूर्ति की विश्वसनीयता और तैयार उत्पादों के लिए बाजारों तक पहुंच भी मायने रखती है। आर्थिक रूप से पसंदीदा बैरल वह है जो इन लागतों और जोखिमों को ध्यान में रखते हुए सबसे मजबूत मार्जिन प्रदान करता है।उदाहरण के लिए, वेनेजुएला से कच्चा तेल रूसी कच्चे तेल की तुलना में सस्ता हो सकता है, हालांकि, उतार-चढ़ाव वाली माल ढुलाई लागत के साथ उच्च डिलीवरी समय, जो भू-राजनीति और मंजूरी के अधीन है, अंतिम निर्णय में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा।इसके अतिरिक्त, कच्चे तेल की गुणवत्ता भी एक प्रमुख पैरामीटर है, यह मानते हुए कि एक रिफाइनरी कई ईंधन ग्रेड को संभालने के लिए पर्याप्त परिष्कृत है, वेनेजुएला के मेरे 16 की तुलना में रूसी यूराल को संसाधित करना अभी भी आसान है, जिसमें उच्च सल्फर सामग्री के साथ भारी अणुओं और अवशिष्ट सामग्री का बड़ा हिस्सा है जो रिफाइनिंग लागत को बढ़ाता है और मार्जिन को प्रभावित करता है। इसलिए कच्चे तेल के स्रोत का चयन करने का निर्णय ऐसे सभी कारकों की एक जटिल परस्पर क्रिया है, न कि केवल कच्चे तेल पर प्रारंभिक छूट के बारे में।

रूसी क्रूड से भारत की बचत!

जब यूक्रेन के साथ युद्ध के बाद पश्चिमी खरीदार पीछे हट गए तो रूस असामान्य रूप से आकर्षक आपूर्तिकर्ता बन गया। भारतीय कच्चे तेल के आयात में इसकी हिस्सेदारी, जो युद्ध से पहले 2% से कम थी, तेजी से बढ़ी क्योंकि छूट ने रिफाइनरों को लंबी आपूर्ति श्रृंखलाओं के लिए मुआवजा दिया।यह संबंध पर्याप्त बना हुआ है, विभिन्न आउटलेट्स द्वारा यह बताया गया है कि अगस्त 2026 में प्रति दिन लगभग 2.1 मिलियन बैरल रूसी कच्चे तेल की आपूर्ति की गई, जो भारत के कुल आयात मिश्रण का लगभग 45% है, जो पिछले महीने में 50% से कम है।अब सवाल ये है कि ऐसा करके भारत ने कितनी बचत की है. उद्योग का अनुमान है कि अप्रैल 2022 और जून 2025 के बीच लगभग 12 बिलियन डॉलर की बचत होगी।अनुमान में रूसी कच्चे तेल की औसत पहुंच लागत की तुलना अन्य आपूर्तिकर्ताओं से आयात के साथ की गई है। वित्तीय वर्ष 2023 में अनुमानित बचत लगभग $4.9 बिलियन, वित्तीय वर्ष 2024 में $5.4 बिलियन, वित्तीय वर्ष 2025 में $1.5 बिलियन और अप्रैल-जून 2025 के बीच $840 मिलियन थी।ये अनुमान विभिन्न क्रूड ग्रेड और अन्य अंतर्निहित धारणाओं पर दी गई सीमाओं को देखते हुए सर्वोत्तम संभव तस्वीर प्रदान करने का प्रयास करते हैं।फिर भी, सबूत भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए अरबों डॉलर के पर्याप्त लाभ का समर्थन करते हैं। उन लाभों से अधिग्रहण लागत कम हो गई; हालाँकि, रिफाइनरी मार्जिन, उपभोक्ताओं और सरकारी राजस्व के बीच उनका वितरण मूल्य निर्धारण और कराधान पर निर्भर था।मुनाफ़े में भी भारी उतार-चढ़ाव आया है। उद्योग के अनुमान और विश्लेषण से पता चला है कि रूसी भूमि-मूल्य लाभ वित्तीय वर्ष 2023 में लगभग 13 डॉलर प्रति बैरल से घटकर वित्तीय वर्ष 2025 में 2.30 डॉलर प्रति बैरल हो गया है।अभी हाल ही में, यह देखा गया कि जुलाई 2026 के अंत में ब्रेंट को दी गई यूराल छूट घटकर 1-2 डॉलर प्रति बैरल हो गई है, जो उस महीने की शुरुआत में 10 डॉलर से ऊपर थी। यह इस बात को पुष्ट करता है कि कल की छूट कल की खरीदारी को उचित नहीं ठहरा सकती।

अमेरिकी टैरिफ की संभावना

वर्तमान समय में, स्थिति और अधिक जटिल हो गई है, नया अमेरिकी कानून संभावित रूप से भारत की रूसी तेल खरीद के अर्थशास्त्र को बदल देगा। 18 सितंबर को लिंडसे ओ के रूप में कानून में हस्ताक्षर किए गए। ग्राहम ने रूस और ईरान अधिनियम 2026 को मंजूरी देते हुए, रूसी तेल और प्राकृतिक गैस के पांच सबसे बड़े खरीदारों से माल पर 100% तक टैरिफ का प्रावधान किया है।इसलिए प्रासंगिक जोखिम भारत में आने वाले कच्चे तेल पर 100% अधिभार के बजाय संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रवेश करने वाले भारतीय निर्यात को संभावित नुकसान है। इसलिए भारत को निर्यातकों के संभावित नुकसान के मुकाबले अपनी तेल बचत को तौलना चाहिए।वास्तविक लागत कार्यान्वयन, उत्पाद कवरेज, टैरिफ दरों और छूट पर निर्भर करेगी। यह कानून रूसी व्यापार का समर्थन करने वाले शिपिंग और वित्तीय नेटवर्क पर भी अतिरिक्त दबाव डालता है।

ये चैनल किसी भी निर्यात-बाज़ार हानि की गणना करने से पहले ही लेनदेन लागत बढ़ा सकते हैं या आपूर्ति बाधित कर सकते हैं। परिणामस्वरूप वाणिज्यिक परीक्षण में रिफाइनरी की अतिरिक्त लागत और व्यापक अर्थव्यवस्था का जोखिम दोनों शामिल होना चाहिए।एक उदाहरणात्मक गणना पर विचार करें, प्रति दिन दस लाख बैरल की खरीद पर, प्रत्येक 1 डॉलर प्रति बैरल का शुद्ध लाभ लगभग 365 मिलियन डॉलर सालाना होता है।$2 का लाभ $730 मिलियन का उत्पादन करता है जबकि $5 का लाभ $1.83 बिलियन का उत्पादन करता है।हालाँकि, एक उदाहरण परिदृश्य के तहत, यदि रूस से संबंधित व्यापार से जुड़ी अतिरिक्त लागत सालाना $ 5 बिलियन है, तो भारत को 1 मिलियन बीपीडी के आयात पर उन लागतों की भरपाई के लिए लगभग 13.70 डॉलर प्रति बैरल की कच्चे तेल की छूट की आवश्यकता होगी।इस बातचीत का एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू निर्यात जोखिम का पैमाना है। भारत ने वित्तीय वर्ष 2026 में अमेरिका को 86.5 बिलियन डॉलर का माल बेचा। यहां तक ​​कि एक काल्पनिक 10% की गिरावट का मतलब निर्यात बिक्री में लगभग 8.7 बिलियन डॉलर की हानि होगी, यह मानते हुए कि अन्य सभी कारक स्थिर रहेंगे।यहां यह ध्यान देने योग्य है कि भारत द्वारा टैरिफ का भुगतान यांत्रिक रूप से नहीं किया जाता है; अमेरिकी आयातक इसका भुगतान करते हैं, जिसका बोझ कीमतों, मार्जिन और मांग के माध्यम से फैलता है। इसलिए, यहां केंद्रीय तर्क यह है कि अपेक्षाकृत मामूली व्यापार व्यवधान संकीर्ण तेल छूट से अधिक हो सकता है।

संतुलन साधना

हालाँकि, किसी को यह याद रखना चाहिए कि रूसी तेल से अचानक बाहर निकलना महंगा भी पड़ सकता है। प्रतिस्थापन कार्गो की डिलीवरी लागत अधिक हो सकती है, जबकि रिफाइनरी शेड्यूलिंग और इन्वेंट्री को समायोजन की आवश्यकता होती है।यदि विस्थापित रूसी बैरल अन्य खरीदार ढूंढने में विफल रहते हैं, तो कम वैश्विक आपूर्ति से भारत की संपूर्ण आयात टोकरी में बेंचमार्क कीमतें बढ़ सकती हैं। इसके विपरीत, यदि उन बैरलों को बस पुनर्निर्देशित किया जाता है, तो वैश्विक मूल्य प्रभाव छोटा होगा। मध्य पूर्वी ऊर्जा व्यापार में मौजूदा व्यवधान के बीच आपूर्ति की उपलब्धता विशेष रूप से मायने रखती है।इसलिए भारत की समझदार प्रतिक्रिया एक लचीला खरीद पोर्टफोलियो है। मध्य पूर्व, अमेरिका और अफ्रीका में विकल्प बनाते समय रिफाइनर रूसी खरीद को बनाए रखने पर विचार कर सकते हैं जहां लेनदेन आर्थिक रूप से व्यवहार्य रहता है और वितरित आर्थिक लाभ पर्याप्त रूप से मजबूत होता है।अनुबंधों को वॉल्यूम समायोजित करने के लिए जगह प्रदान करनी चाहिए, और सोर्सिंग निर्णयों को संकीर्ण छूट, उच्च माल ढुलाई लागत और भुगतान या डिलीवरी में रुकावटों के विरुद्ध परीक्षण किया जाना चाहिए।वाशिंगटन और मॉस्को के साथ वाणिज्यिक संबंधों को संतुलित करने के लिए बातचीत पर आधारित आर्थिक प्रस्ताव की आवश्यकता है। भारत अमेरिकी ऊर्जा की खरीद का विस्तार करते हुए मापने योग्य विविधीकरण के साथ-साथ अमेरिकी छूट या कैलिब्रेटेड उपचार की मांग कर सकता है, जहां कीमत, गुणवत्ता और रसद उन्हें उचित ठहराती है।इस बीच, रूस को ऐसी शर्तों की पेशकश करने की आवश्यकता होगी जो उसकी आपूर्ति में अब आने वाले अतिरिक्त जोखिमों की भरपाई करें। रियायती तेल को अनावश्यक रूप से महंगे आयात से बदलने से विविधीकरण का आर्थिक औचित्य कमजोर हो जाएगा।रूसी कच्चे तेल ने सार्थक बचत प्रदान की है, लेकिन उन ऐतिहासिक लाभों का एहसास पहले ही हो चुका है। भविष्योन्मुखी प्रश्न यह है कि क्या अगली बैरल से भारत की समग्र आर्थिक स्थिति में सुधार होगा या नहीं। जहां छूट भौतिक बनी रहती है और व्यापक व्यापार लागत को नियंत्रित किया जा सकता है, वहां निरंतर खरीद समझ में आती है।जहां कच्चे तेल पर कम मार्जिन से एक बड़ी निर्यात अर्थव्यवस्था को लगातार नुकसान का सामना करना पड़ता है, निर्भरता कम करना मजबूत व्यावसायिक विकल्प बन जाता है।(सौरव मित्रा पार्टनर हैं – ऑयल एंड गैस, ग्रांट थॉर्नटन भारत और प्रवीण राय निदेशक, ग्रांट थॉर्नटन भारत हैं।)