नई दिल्ली: दलाल स्ट्रीट में काफी तेजी रही है और दिवाली से पहले सेंसेक्स में 10% की प्रभावशाली बढ़ोतरी के साथ 35 वर्षों में सबसे मजबूत रैली दर्ज की गई है।लेकिन जश्न के साथ बड़ा सवाल आता है: क्या शेयर बाजार संवत 2083 में भी अपनी गति बरकरार रख पाएगा, या निवेशकों को रास्ते में कुछ उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना होगा?ऐसा प्रतीत होता है कि ब्रोकरेज फर्म सिटी रिसर्च अधिक तेजी पर दांव लगा रही है, जिसने 2027 के अंत तक निफ्टी 50 लक्ष्य को बढ़ाकर 28,000 अंक कर दिया है, जो सितंबर 2027 तक 26,000 अंक के अपने पहले अनुमान से अधिक है। नया लक्ष्य सूचकांक के 24,986.4 के अंतिम बंद से लगभग 12% की वृद्धि का सुझाव देता है।फर्म ने तीन प्रमुख कारकों की पहचान की है जो आने वाले समय में इक्विटी का समर्थन कर सकते हैं: एक मजबूत कमाई का दृष्टिकोण, कच्चे तेल की कम कीमतें और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) पर धीमी पूंजी व्यय की संभावना।सिटी ने बेंचमार्क इंडेक्स को दिए गए वैल्यूएशन मल्टीपल को भी बढ़ा दिया है।
एआई-लिंक्ड ट्रेडों के बंद होने पर विदेशी निवेशक वापस लौट आए
संशोधित लक्ष्य उस अवधि के बाद आया है जिसमें भारतीय इक्विटी अपने वैश्विक समकक्षों से पिछड़ गए थे। एआई व्यापार को लेकर उत्साह और कच्चे तेल की ऊंची कीमतों ने भारतीय शेयरों के परिदृश्य पर असर डाला है, खासकर जब देश दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा तेल आयातक है।हालाँकि, हालिया बाज़ार रुझान अधिक उत्साहजनक रहा है। निफ्टी 50 शुक्रवार तक सात कारोबारी सत्रों में 10% से अधिक की बढ़त हुई, जिसे विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) की ओर से नए सिरे से खरीदारी का समर्थन मिला। विदेशी धन की वापसी एआई-लिंक्ड ट्रेडों की समाप्ति और तेल की कीमतों में गिरावट के साथ हुई।सिटी का मानना है कि भारतीय इक्विटी में विदेशी निवेश के लिए और गुंजाइश हो सकती है।सिटी ने 8 नवंबर को अपने भारत इक्विटी रणनीति नोट में कहा, “पिछले दो वर्षों में, एआई ने लगभग हर चीज को पीछे छोड़ दिया है। हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि भारत में सक्रिय वजन में ~100बीपी की वृद्धि ~$12 बिलियन का प्रवाह बढ़ा सकती है।”एफपीआई नवंबर में अब तक 4.1 अरब डॉलर से अधिक के भारतीय शेयर खरीद चुके हैं। यह सितंबर 2024 के बाद से उनका सबसे बड़ा मासिक प्रवाह है।
धीमे एआई खर्च और कम तेल की कीमतों से धारणा में सुधार हुआ है
अमेरिकी मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेटिक की जीत के बाद भारतीय इक्विटी के प्रति निवेशकों की धारणा में भी बदलाव आया है। इससे ईरान से जुड़े संघर्ष की समाप्ति की उम्मीदों के बीच एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय में कमी और तेल की कीमतों में कमी की उम्मीदें बढ़ गईं।सिटी ने कहा कि डेटा सेंटर निवेश की धीमी गति की संभावना निवेशकों को अन्य संपत्तियों की ओर बढ़ने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे संभावित रूप से भारतीय बाजारों को फायदा होगा।सिटी ने कहा, “अमेरिकी मध्यावधि के बाद, डेटा सेंटर अधिस्थगन की बढ़ती गति के जोखिम ने अन्य परिसंपत्तियों में रोटेशन में सहायता की है, (और इससे) भारत को फायदा हो सकता है।”ब्रोकरेज के सकारात्मक दृष्टिकोण के पीछे कच्चे तेल की कम कीमतें एक अन्य कारक हैं। चूंकि भारत दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा तेल आयातक है, इसलिए तेल की कीमतों में गिरावट इसके व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण के साथ-साथ कमाई की धारणाओं का भी समर्थन कर सकती है।“तेल की कम कीमत से भारत की वृहद और आय संबंधी धारणाओं को मदद मिल सकती है। ब्रोकरेज फर्म ने कहा, 10 डॉलर (प्रति बैरल) कम तेल की कीमत (चालू खाता घाटे) में 30-40 बीपीएस और मुद्रास्फीति में 50 बीपीएस की मदद करेगी।
सिटी ने निफ्टी का वैल्यूएशन मल्टीपल बढ़ाकर 18 गुना कर दिया
सिटी का संशोधित निफ्टी लक्ष्य बेंचमार्क इंडेक्स के लिए उपयोग किए जाने वाले वैल्यूएशन मल्टीपल में बदलाव को भी दर्शाता है। ब्रोकरेज ने अपने मूल्य-से-आय गुणक को 17 गुना से बढ़ाकर 18 गुना कर दिया है, जिससे 2027 के अंत तक इसका लक्ष्य 28,000 अंक हो गया है।इसके पहले अनुमान में सितंबर 2027 तक निफ्टी 50 को 26,000 अंक पर रखा गया था।इसलिए नवीनतम अनुमान उच्च मूल्यांकन गुणक और कमाई से समर्थन, कम तेल की कीमतों और एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय में संभावित मंदी की ब्रोकरेज की उम्मीदों दोनों को दर्शाता है।(अस्वीकरण: शेयर बाजार, अन्य परिसंपत्ति वर्गों या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)