गुरुवार (स्थानीय समय) के बाद के कारोबार में अमेज़ॅन के शेयरों में भारी गिरावट आई क्योंकि भारी कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश और उम्मीद से कमजोर कमाई के प्रदर्शन ने इसके क्लाउड कंप्यूटिंग व्यवसाय में तेजी से वृद्धि को प्रभावित किया।ई-कॉमर्स और प्रौद्योगिकी दिग्गज के शेयरों में तीसरी तिमाही के नतीजों के बाद 7% तक की गिरावट आई, जो वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों से चूक गए और महत्वपूर्ण अवकाश खरीदारी तिमाही के लिए सतर्क राजस्व दृष्टिकोण जारी किया। नियमित कारोबार के दौरान स्टॉक पहले ही 4.3% गिरकर 243.79 डॉलर पर बंद हुआ था।अमेज़ॅन की क्लाउड कंप्यूटिंग इकाई, अमेज़ॅन वेब सर्विसेज (एडब्ल्यूएस) ने उत्कृष्ट प्रदर्शन किया, 30 सितंबर को समाप्त तिमाही में राजस्व साल-दर-साल 39% बढ़कर 46 बिलियन डॉलर हो गया। यह लगभग पांच वर्षों में इसकी सबसे तेज़ वृद्धि है और पिछली तिमाही में दर्ज की गई 37% वृद्धि से तेज है। एलएसईजी आंकड़ों के अनुसार, राजस्व भी विश्लेषकों की $45.61 बिलियन की अपेक्षा से अधिक हो गया।हालाँकि, निवेशक कृत्रिम बुद्धिमत्ता की बढ़ती माँग को भुनाने के लिए व्यवसाय के विस्तार की लागत को लेकर चिंतित रहे। अमेज़ॅन ने 2026 के लिए $220 बिलियन के पूंजीगत व्यय का अनुमान लगाया है, जिसका मुख्य उद्देश्य एआई डेटा केंद्र बनाना और अपने प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे का विस्तार करना है।मुख्य कार्यकारी एंडी जेसी ने कोई विशिष्ट आंकड़ा दिए बिना विश्लेषकों से कहा कि अगले साल पूंजीगत व्यय “सार्थक रूप से अधिक” होगा। जेसी ने कंपनी की निवेश योजनाओं का बचाव करते हुए कहा, “हमारी रणनीति काम कर रही है और मुझे उम्मीद है कि निकट भविष्य में ऐसा होगा।”उन्होंने यह भी कहा कि AWS पांच से 10 वर्षों के भीतर वार्षिक राजस्व में $1 ट्रिलियन से अधिक उत्पन्न करने वाला व्यवसाय बन सकता है, उन्होंने कहा कि इकाई की सेवाओं की मांग मजबूत बनी हुई है।जस्सी ने अमेज़ॅन के एआई बुनियादी ढांचे को तेजी से अपनाने का जिक्र करते हुए कहा, “ग्राहक इसे खा रहे हैं।”
कैश बर्न और आउटलुक भावना पर असर डालते हैं
अमेज़ॅन की खर्च योजनाओं ने सवाल उठाया है कि उसका एआई निवेश कितनी जल्दी मजबूत नकदी सृजन में बदल जाएगा। भारी पूंजीगत व्यय के कारण कंपनी ने सितंबर तिमाही में पिछले 12 महीनों में $42.4 बिलियन की नकदी बर्बाद होने की सूचना दी। तिमाही के दौरान पूंजीगत परियोजनाओं पर खर्च $77.26 बिलियन तक पहुंच गया, जो एलएसईजी द्वारा संकलित अनुमान से लगभग $20 बिलियन अधिक है।एप्टस कैपिटल एडवाइजर्स के पोर्टफोलियो मैनेजर डेव वैगनर ने कहा, “मुफ्त नकदी प्रवाह रिपोर्ट के बदसूरत हिस्से की तरह दिखता है।” “ऑपरेशंस ने बहुत सारी नकदी पैदा की लेकिन उनके पूंजीगत व्यय ने इसे पूरी तरह से निगल लिया।”अमेज़ॅन ने तिमाही के लिए $201.94 बिलियन की शुद्ध बिक्री दर्ज की, जो एक साल पहले के $180.17 बिलियन से 12% अधिक है। शुद्ध आय एक साल पहले की अवधि में 21.19 बिलियन डॉलर या 1.95 डॉलर प्रति शेयर से घटकर 20.69 बिलियन डॉलर या 1.89 डॉलर प्रति शेयर हो गई। फैक्टसेट के अनुसार, विश्लेषकों ने $202.2 बिलियन के राजस्व पर $1.97 प्रति शेयर की कमाई की उम्मीद की थी।कंपनी का अनुमान है कि चौथी तिमाही में शुद्ध बिक्री $240 बिलियन से $247 बिलियन के बीच होगी, जो एक साल पहले की तुलना में 12% से 16% की वृद्धि दर्शाती है। एलएसईजी के अनुसार, सीमा का मध्यबिंदु, $243.5 बिलियन, विश्लेषकों के $244.51 बिलियन के अनुमान से थोड़ा कम था।आउटलुक में छुट्टियों की खरीदारी का मौसम शामिल है, जो अमेज़ॅन के खुदरा व्यापार के लिए एक महत्वपूर्ण अवधि है, क्योंकि उपभोक्ता ऊंची जीवन लागत और उच्च ईंधन कीमतों से जूझते हैं।
विज्ञापन व्यवसाय उम्मीदों पर खरा नहीं उतरा
अमेज़न के विज्ञापन प्रभाग ने भी निवेशकों को निराश किया। राजस्व 12 प्रतिशत बढ़कर 19.6 अरब डॉलर हो गया, जो विश्लेषकों की 18% की वृद्धि की उम्मीद से कम है। रॉयटर्स के मुताबिक, सात तिमाहियों में यह पहली बार था कि कारोबार अनुमान से चूक गया।यह मंदी पिछली तिमाही में 26% और एक साल पहले की अवधि में 22% की वृद्धि के विपरीत थी। जेसी ने कुछ कमजोरी के लिए कंपनी के प्राइम डे शॉपिंग इवेंट के समय को जिम्मेदार ठहराया, जो इस साल दूसरी तिमाही में अमेरिका सहित अधिकांश प्रमुख बाजारों में हुआ था।अमेज़ॅन ने कहा कि प्राइम डे के समय में बदलाव से उसकी कुल तीसरी तिमाही की बिक्री वृद्धि पर भी असर पड़ा। कंपनी ने कहा कि कैलेंडर परिवर्तन को छोड़कर, साल-दर-साल राजस्व वृद्धि लगभग चार प्रतिशत अंक अधिक होती।
एआई खर्च का दबाव बिग टेक में फैल गया
अमेज़ॅन के नतीजे निवेशकों की बढ़ती जांच के बीच आए हैं कि प्रौद्योगिकी कंपनियां एआई बुनियादी ढांचे के लिए कितनी बड़ी रकम खर्च कर रही हैं और क्या यह खर्च पर्याप्त रिटर्न देगा।Google और YouTube की मूल कंपनी Alphabet के नवीनतम परिणामों और संपत्ति और उपकरणों पर बढ़ते खर्च पर निवेशकों की प्रतिक्रिया के बाद गुरुवार को इसके शेयरों में 12% की गिरावट देखी गई। इस बीच, माइक्रोसॉफ्ट ने अपने पूंजीगत व्यय के दृष्टिकोण को 175 बिलियन डॉलर से घटाकर 170 बिलियन डॉलर कर दिया।बिकवाली इस चिंता को दर्शाती है कि डेटा सेंटर बनाने और एआई चिप्स तैनात करने की होड़ से उद्योग की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों में भी नकदी प्रवाह पर दबाव पड़ सकता है।अमेज़ॅन को स्थानीय समुदायों पर अपने विस्तारित डेटा सेंटर पदचिह्न के प्रभाव पर भी जांच का सामना करना पड़ रहा है। इस महीने की शुरुआत में, कंपनी ने कहा कि वह उन समुदायों में पांच वर्षों में 1 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश करेगी जहां वह डेटा सेंटर संचालित करती है, जिसमें शिक्षा, नौकरी प्रशिक्षण, जल संरक्षण और ऊर्जा से संबंधित पहल के लिए वित्त पोषण शामिल है।चिंताओं के बावजूद, अमेज़ॅन ने तेज़ डिलीवरी, ऑटोमेशन और एआई-संचालित वेयरहाउस तकनीक के माध्यम से अपने खुदरा परिचालन का विस्तार जारी रखा है। जेसी ने तर्क दिया है कि ये निवेश कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति को मजबूत कर रहे हैं, जबकि नवीनतम एडब्ल्यूएस परिणाम संकेत देते हैं कि इसके क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग मजबूत बनी हुई है।