बैंक ऑफ अमेरिका (बोफा) सिक्योरिटीज के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) 2027 की पहली छमाही तक ब्याज दरों में 100 आधार अंकों की बढ़ोतरी कर सकता है। ब्रोकरेज ने पहली दर बढ़ोतरी के लिए अपना अनुमान भी बढ़ा दिया है और अब दिसंबर के बजाय अक्टूबर में बढ़ोतरी की उम्मीद है।बोफा को उम्मीद है कि आरबीआई 7 अक्टूबर की मौद्रिक नीति बैठक में रेपो दर में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी करेगा, और फिर 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी करेगा, जिससे अनुमानित टर्मिनल दर 6.25 प्रतिशत हो जाएगी।नया पूर्वानुमान बोफा के पहले के 50 आधार बिंदु अनुमान से दोगुना है।बोफा ने कहा, “हमारा बड़ा पूर्वानुमान बदलाव यकीनन बढ़ोतरी की मात्रा है, क्योंकि हम बढ़ोतरी की अपनी कुल मात्रा पहले के 50बीपी से बढ़ाकर अब 100बीपी कर रहे हैं।”बोफा को उम्मीद है कि आरबीआई 2026 की चौथी तिमाही में दरों में 50 आधार अंक और 2027 की पहली छमाही में 50 आधार अंक की बढ़ोतरी करेगा। उसे यह भी उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक दिसंबर में अपनी मौद्रिक नीति रुख में बदलाव करेगा।रिपोर्ट में कहा गया है, “आरबीआई दिसंबर में रुख को कैलिब्रेटेड सख्ती में बदल देगा।”तो, बोफा के विचार में क्या बदलाव आया है? ब्रोकरेज ने कहा कि घरेलू अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है, जिससे आरबीआई को दरें बढ़ाने से पहले इंतजार करने का कम कारण मिल रहा है। साथ ही, मुद्रास्फीति जोखिम व्यापक होते जा रहे हैं।बोफा ने कहा, सितंबर के अधिकांश समय में तेल की कीमतें 100-110 डॉलर प्रति बैरल के आसपास रहीं। इसने ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी और खाद्य-संबंधी आपूर्ति दबावों के बढ़ते जोखिमों की ओर भी इशारा किया।संशोधित परिदृश्य के पीछे मजबूत आर्थिक वृद्धि एक अन्य कारक है। बोफा ने कहा कि अर्थव्यवस्था की मजबूती आरबीआई के लिए मौद्रिक स्थितियों को उदार बनाए रखने की जरूरत को कम कर रही है।सितंबर में गैर-खाद्य ऋण वृद्धि साल-दर-साल 17.8 प्रतिशत रही, जबकि वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में निवेश मांग स्वस्थ रहने की उम्मीद है।रिपोर्ट के अनुसार मुद्रास्फीति का दबाव भी फैल रहा है। बोफा ने कहा कि खाद्य मुद्रास्फीति अधिक व्यापक होती जा रही है, जबकि थोक मुद्रास्फीति तेजी से अन्य क्षेत्रों में फैल रही है। अगस्त 2026 में व्यापारिक मुद्रास्फीति बढ़कर 5.9 प्रतिशत हो गई।ब्रोकरेज ने एक परिदृश्य भी पेश किया है जिसमें आरबीआई वर्तमान में अपेक्षित 100-आधार-बिंदु वृद्धि से आगे जा सकता है। बोफा ने कहा कि यदि वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 7 प्रतिशत के आसपास रहती है और हेडलाइन मुद्रास्फीति 5.5 प्रतिशत के करीब रहती है, तो केंद्रीय बैंक दरों में 100 आधार अंकों से अधिक की बढ़ोतरी कर सकता है।ब्रोकरेज ने कहा कि उस स्थिति में, फ्रंट-एंड दरें 6.5 प्रतिशत से ऊपर बढ़ सकती हैं।लेकिन विकास में तीव्र मंदी दर परिदृश्य को बदल सकती है। बोफा ने कहा कि अगर विकास दर 7 फीसदी से नीचे गिरती है और भविष्योन्मुखी आधार पर 6 फीसदी की ओर बढ़ती है तो आरबीआई कम बढ़ोतरी कर सकता है या कोई बढ़ोतरी नहीं कर सकता है।