आरबीआई ने टाटा संस की निजी कंपनी बने रहने की बोली खारिज की, लिस्टिंग का निर्देश दिया

मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक ने टाटा संस की अपनी मुख्य निवेश कंपनी (सीआईसी) पंजीकरण को सरेंडर करने के प्रयास पर रोक लगा दी है, जिससे 185 अरब डॉलर के टाटा समूह की होल्डिंग कंपनी के प्रयासों को झटका लगा है। निजी बने रहने और शेयर बाज़ार की सूची को एक कदम और करीब लाने के लिए।केंद्रीय बैंक ने टाटा संस से कहा है कि सीआईसी पंजीकरण छोड़ने का उसका अनुरोध “स्वीकार नहीं किया जा सकता”, और इसके बजाय कंपनी से देश की सबसे बड़ी तथाकथित “ऊपरी परत” निवेश कंपनियों को नियंत्रित करने वाले नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए कहा है।आरबीआई के फैसले से टाटा ट्रस्ट्स के चेयरमैन नोएल टाटा – टाटा संस के बहुसंख्यक शेयरधारक – द्वारा कंपनी को निजी बनाए रखने के प्रयासों को झटका लगा है और शापूरजी पालोनजी ग्रुप के चेयरमैन शापूर मिस्त्री, नोएल के बहनोई, के हाथ मजबूत हुए हैं, जिन्होंने लिस्टिंग के लिए दबाव डाला है। एसपी ग्रुप के पास टाटा संस की 18.4% हिस्सेदारी है।टाटा ट्रस्ट टाटा समूह के अपने दीर्घकालिक नेतृत्व को बनाए रखने और सार्वजनिक बाजारों की अल्पकालिक मांगों से मुक्त होकर, इसकी धर्मार्थ स्वामित्व संरचना की रक्षा करने के लिए टाटा संस को निजी रखना चाहता है। एक लिस्टिंग मूल्यांकन दबाव और शेयरधारक जांच ला सकती है जो उस मॉडल के विपरीत चलती है।आरबीआई का 11 सितंबर का पत्र टाटा संस की 17 सितंबर की बोर्ड बैठक से पहले पेश किए जाने की उम्मीद है। बोर्ड आईपीओ के साथ आगे बढ़ सकता है, या टाटा ट्रस्ट टाटा संस को बॉम्बे उच्च न्यायालय के समक्ष इस कदम को चुनौती देने का निर्देश दे सकता है। टाटा संस के आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन के अनुच्छेद 121ए के तहत, आईपीओ को टाटा ट्रस्ट के दो नामित निदेशकों, नोएल टाटा और वेणु श्रीनिवासन से बहुमत की मंजूरी की आवश्यकता होती है।लिस्टिंग के लिए श्रीनिवासन का समर्थन सार्वजनिक रूप से ज्ञात है। नोएल के विरोध के साथ, वोट 1-1 होगा, जिससे टाटा संस के चेयरमैन को निर्णायक वोट देना होगा। इसके बाद आईपीओ को मंजूरी दी जाएगी. हालाँकि, अगर मामला टाटा ट्रस्ट के पास ले जाया जाए, तो भी बहुत कम बदलाव हो सकता है। सर रतन टाटा ट्रस्ट, जिसकी टाटा संस में 24% हिस्सेदारी है, नियामक प्रतिबंध के तहत है, जबकि सर दोराबजी टाटा ट्रस्ट, जिसके पास 28% हिस्सेदारी है, अपने आप कोई निर्णय नहीं ले सकता है और उसे एसआरटीटी के साथ संयुक्त रूप से कार्य करना होगा।आईपीओ की संभावना बोर्ड को चेयरमैन एन चंद्रशेखरन को पद छोड़ने के अपने फैसले पर पुनर्विचार करने के लिए कहने के लिए भी प्रेरित कर सकती है। चंद्रशेखरन ने पिछले महीने कहा था कि 20 फरवरी, 2027 को उनका कार्यकाल समाप्त होने पर वह पुनर्नियुक्ति नहीं मांगेंगे। मामले से परिचित एक व्यक्ति ने कहा, “लेकिन कंपनी को आईपीओ के जरिए आगे ले जाने के लिए आपको एक स्थिर हाथ की जरूरत है।”सेबी के नए नियमों के तहत, टाटा संस आईपीओ में अपनी इक्विटी का न्यूनतम 2.5% कम कर सकती है यदि इसकी लिस्टिंग के बाद का मूल्यांकन 5 लाख करोड़ रुपये से अधिक हो। इसके बाद इसे पांच साल के भीतर सार्वजनिक हिस्सेदारी बढ़ाकर 15% और लिस्टिंग के 10 साल के भीतर अनिवार्य रूप से 25% करनी होगी।टाटा संस ने मूल्यांकन का खुलासा नहीं किया है। होल्डिंग-कंपनी छूट लागू करने के बाद विश्लेषकों का अनुमान है कि यह 10 लाख करोड़ रुपये या उससे अधिक होगा। एसपी ग्रुप के लिए, जिस पर 55,000 करोड़ रुपये का कर्ज है, आईपीओ महत्वपूर्ण तरलता प्रदान करता है।

मार्च 26 तक टाटा संस के पास 2 लाख करोड़ की संपत्ति थी

इसकी संपूर्ण 18.4% टाटा संस हिस्सेदारी उधार के बदले संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखी गई है – और क्योंकि टाटा संस निजी है, एसपी समूह स्वतंत्र रूप से अपने शेयर नहीं बेच सकता है।टाटा संस ने 28 मार्च, 2024 को अपना सीआईसी पंजीकरण सरेंडर करने के लिए आवेदन किया और लिस्टिंग की आवश्यकता से बचने के लिए अपना पूरा कर्ज चुका दिया। लेकिन भारतीय रिज़र्व बैंक के नियमों के अनुसार 1 लाख करोड़ रुपये से अधिक की संपत्ति वाली या सार्वजनिक धन तक प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष पहुंच वाली ऊपरी स्तर की निवेश कंपनियों को सूचीबद्ध करने की आवश्यकता होती है।31 मार्च, 2026 तक टाटा संस की संपत्ति 2 लाख करोड़ रुपये थी, जो तय सीमा से दोगुनी है।एक अन्य व्यक्ति ने कहा, “टाटा संस पहले से ही आरबीआई नियमों का उल्लंघन कर रहा है, क्योंकि उसे सितंबर 2025 तक सूचीबद्ध होना आवश्यक था, और आरबीआई के 11 सितंबर के फैसले ने दरवाजा बंद कर दिया।”