एनएसई में एक निश्चित विडंबना है स्वयं सूचीबद्ध हो रहा है। वह संस्था जिसने कंपनियों को पूंजी जुटाने और निवेशकों को शेयरों का व्यापार करने के लिए मंच प्रदान करने में तीन दशक से अधिक समय बिताया है, गुरुवार को एक सूचीबद्ध कंपनी बन गई। क्योंकि सेबी के नियम किसी स्टॉक एक्सचेंज को अपने प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध होने की अनुमति नहीं देते हैं, एनएसई ने प्रतिद्वंद्वी बीएसई पर अपनी शुरुआत की। जब बीएसई 2017 में सार्वजनिक हुआ, तो इसके शेयर एनएसई पर सूचीबद्ध हुए थे।बीएसई पर एनएसई के शेयर ₹1,800 पर खुले, जो कि ₹1,785 के निर्गम मूल्य से 0.84% अधिक है। दिन के अंत में ₹1,818 पर पहुंचने से पहले वे ₹1,878 या निर्गम मूल्य से 5.21% ऊपर चढ़ गए, जिससे आईपीओ निवेशकों को पहले दिन 1.85% का लाभ हुआ। व्यापक बाजार के लिए कमजोर दिन पर सकारात्मक शुरुआत हुई, जिसमें सेंसेक्स 1,247.71 अंक या 1.67% गिर गया।.नेशनल स्टॉक एक्सचेंज 1992 में निगमित किया गया था, उसी वर्ष हर्षद मेहता से जुड़े प्रतिभूति घोटाले ने दलाल स्ट्रीट को हिलाकर रख दिया था। इसे अप्रैल 1993 में सेबी द्वारा स्टॉक एक्सचेंज के रूप में मान्यता दी गई और 1994 में परिचालन शुरू हुआ।₹22,561.57 करोड़ के साथ, एनएसई की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश भारतीय शेयर-बाज़ार के इतिहास में दूसरी सबसे बड़ी पेशकश है, जो 2024 में हुंडई मोटर इंडिया के ₹27,858.75-करोड़ के मुद्दे के बाद है। एनएसई के आगमन ने भारत के सबसे बड़े आईपीओ की मौजूदा लीग में एलआईसी, पेटीएम और टाटा कैपिटल को क्रमशः तीसरे, चौथे और पांचवें स्थान पर पहुंचा दिया है।इश्यू को 5.71 गुना सब्सक्राइब किया गया था, सब्सक्रिप्शन के लिए उपलब्ध 8.86 करोड़ शेयरों के मुकाबले 50.58 करोड़ शेयरों के लिए बोलियां थीं। कुल मांग ₹90,000 करोड़ को पार कर गई। गुरुवार की लिस्टिंग एनएसई को सार्वजनिक करने के लिए लगभग एक दशक तक चले प्रयास का समापन करती है।
भारत के बाकी शीर्ष पांच खिलाड़ियों का प्रदर्शन कैसा रहा
एनएसई की 1.85% की बढ़त इसे भारत के मौजूदा पांच सबसे बड़े आईपीओ में से केवल दूसरा बनाती है, जो अपना पहला कारोबारी दिन निर्गम मूल्य से ऊपर समाप्त करता है। टाटा कैपिटल दूसरी है, और एनएसई का लाभ दोनों में से बड़ा है, जो इसे पांचों में सबसे अच्छी शुरुआत बनाता है। हुंडई मोटर इंडिया, एलआईसी और पेटीएम सभी ने अपने शुरुआती सत्र घाटे में समाप्त किए।शाहरुख खान करीब तीन दशक से हुंडई के साथ जुड़े हुए हैं, लेकिन एक दिन भी ऐसा नहीं हुआ चमत्कार स्टॉक के लिए. ₹1,960 पर जारी किए गए शेयर बीएसई पर अपने पहले सत्र में 7.12% की गिरावट के साथ ₹1,820.40 पर बंद हुए। गुरुवार को यह अपने आईपीओ मूल्य से 6.64% ऊपर ₹2,090.10 पर बंद हुआ।एलआईसी का ₹20,557.23 करोड़ का आईपीओ भी पहली बार गिर गया। ₹949 के मुख्य निर्गम मूल्य के मुकाबले, इसके शेयरों ने बीएसई पर अपना पहला कारोबारी सत्र 7.75% की गिरावट के साथ ₹875.45 पर समाप्त किया। एलआईसी ने 2026 में 1:1 अनुपात में बोनस शेयर जारी किए, जिससे बोनस-समायोजित आधार पर आईपीओ की कीमत ₹949 ₹474.50 हो गई। 24 सितंबर को बीएसई ₹406 पर बंद हुआ, स्टॉक अभी भी उस स्तर से 14.44% नीचे था।
भारत के सबसे बड़े आईपीओ
पेटीएम की शुरुआत काफी कठोर थी। ₹18,300 करोड़ के इश्यू की कीमत ₹2,150 प्रति शेयर रखी गई थी। नवंबर 2021 में अपने पहले कारोबारी दिन के अंत तक, बीएसई पर स्टॉक 27.25% की भारी हानि के साथ ₹1,564.15 तक गिर गया था। गुरुवार को यह ₹1,734.10 पर बंद हुआ, जो अभी भी इसके आईपीओ मूल्य से 19.34% कम है।.टाटा कैपिटल, जिसने 2025 में ₹15,511.87 करोड़ जुटाए थे, बीएसई पर अपना पहला सत्र ₹326 के निर्गम मूल्य के मुकाबले ₹330.40 पर बंद हुआ, जो 1.35% की बढ़त है। गुरुवार को यह इश्यू प्राइस से 4.26% ऊपर ₹339.90 पर बंद हुआ।ये दीर्घकालिक तुलनाएं, यहां और नीचे वैश्विक अनुभाग में, केवल शेयर-मूल्य रिटर्न हैं और लाभांश को छोड़कर। एलआईसी के मामले में, गणना कुछ श्रेणियों के निवेशकों के लिए उपलब्ध रियायती कीमतों के बजाय हेडलाइन ₹949 आईपीओ मूल्य से शुरू होती है, और फिर बाद के 1:1 बोनस इश्यू के लिए उस कीमत को समायोजित करती है।
वैश्विक लीग
जून में, स्पेसएक्स ने अपने बेस आईपीओ में लगभग 555.56 मिलियन शेयर 135 डॉलर प्रत्येक पर बेचकर रिकॉर्ड 75 बिलियन डॉलर जुटाए। इस पेशकश में एलोन मस्क के अंतरिक्ष, उपग्रह और एआई व्यवसाय का मूल्य लगभग 1.77 ट्रिलियन डॉलर था और इसने रिकॉर्ड पर सबसे बड़े आईपीओ के रूप में सऊदी अरामको को पीछे छोड़ दिया। छह साल पहले, मई 2020 में, स्पेसएक्स मनुष्यों को कक्षा में भेजने वाली पहली निजी कंपनी बन गई थी, जिसने नासा के दो अंतरिक्ष यात्रियों को अंतर्राष्ट्रीय अंतरिक्ष स्टेशन तक पहुंचाया था।स्पेसएक्स $150 पर खुला और अपना पहला ट्रेडिंग सत्र $160.95 पर समाप्त किया, जो $135 ऑफर मूल्य से 19.22% की लिस्टिंग-दिन की बढ़त है। लिस्टिंग ने मस्क की अनुमानित संपत्ति को 1 ट्रिलियन डॉलर से भी अधिक कर दिया, जिससे वह दुनिया के पहले खरबपति बन गए। लिस्टिंग के बाद से, स्पेसएक्स ने $225.64 के उच्चतम स्तर और $104.83 के न्यूनतम स्तर पर कारोबार किया है। 23 सितंबर को यह 148.36 डॉलर पर बंद हुआ, जो अभी भी इसके आईपीओ मूल्य से 9.90% अधिक है। , एनएसई का ₹22,561.57 करोड़ का इश्यू लगभग 2.35 बिलियन डॉलर का है। इससे स्पेसएक्स का $75 बिलियन का आईपीओ एनएसई की पेशकश के आकार का लगभग 32 गुना हो गया है।स्पेसएक्स से पहले यह रिकॉर्ड सऊदी अरामको के नाम था। इसकी 2019 बेस पेशकश में 25.60 बिलियन डॉलर की बढ़ोतरी हुई, और इसके शेयरों ने पहली बार सऊदी एक्सचेंज की 10% दैनिक ऊपरी सीमा को पार किया, जो 32 रियाल की पेशकश कीमत के मुकाबले 35.2 रियाल पर बंद हुआ। अलीबाबा की मूल 2014 पेशकश ने अपने समग्र आवंटन विकल्प का प्रयोग करने से पहले 21.80 बिलियन डॉलर जुटाए थे। इसके शेयरों की कीमत $68 थी और पहले दिन 38.07% की बढ़त के साथ $93.89 पर बंद हुए। सॉफ्टबैंक कॉर्प की 2018 बेस पेशकश लगभग 21.30 बिलियन डॉलर थी। 1,500 येन प्रति शेयर की कीमत पर, टेलीकॉम ऑपरेटर ने अपना पहला कारोबारी दिन 14.53% की गिरावट के साथ येन 1,282 पर समाप्त किया।सॉफ्टबैंक ने अक्टूबर 2024 में 10-के-1 स्टॉक विभाजन किया, जिससे समायोजित आधार पर तुलनीय आईपीओ मूल्य 150 येन तक कम हो गया। 24 सितंबर को येन 246.30 पर, शेयर उस समायोजित आईपीओ मूल्य से 64.20% अधिक थे।जब रैंकिंग कंपनियों की पहली सार्वजनिक-बाज़ार पेशकशों तक सीमित होती है और समग्र आवंटन से पहले मूल आय का उपयोग करती है, तो एग्रीकल्चरल बैंक ऑफ चाइना शीर्ष पांच में शामिल हो जाता है। इसके संयुक्त हांगकांग और शंघाई आईपीओ ने 2010 में लगभग 19.20 बिलियन डॉलर जुटाए थे। एक बार जब इसके समग्र आवंटन विकल्पों का उपयोग किया गया, तो आय बढ़कर 22.1 बिलियन डॉलर हो गई, जो कि आईसीबीसी के 21.9 बिलियन डॉलर से थोड़ा आगे निकल गई और यह उस समय दुनिया का सबसे बड़ा आईपीओ बन गया।
दुनिया के सबसे बड़े आईपीओ
जुलाई में, दक्षिण कोरियाई चिप निर्माता एसके हाइनिक्स ने अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों की अमेरिकी पेशकश के माध्यम से 26.51 बिलियन डॉलर जुटाए। अकेले आकार के आधार पर, यह इसे स्पेसएक्स और सऊदी अरामको के बीच रखेगा। लेकिन एसके हाइनिक्स का नैस्डेक पेशकश से पहले ही कोरिया एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जा चुका था। यहां रैंकिंग केवल कंपनी की पहली सार्वजनिक-बाज़ार पेशकश को मानती है।
अगले दावेदार
एंथ्रोपिक, क्लाउड के पीछे की एआई कंपनी, की स्थापना 2021 में पूर्व ओपनएआई कर्मचारियों द्वारा की गई थी, जिसमें भाई-बहन डारियो और डेनिएला अमोदेई भी शामिल थे। यह अब सार्वजनिक पेशकश की तैयारी कर रहा है। वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि इसका प्रत्याशित आईपीओ नवंबर में स्थानांतरित हो गया था और निवेशकों को उम्मीद थी कि कंपनी लगभग 2 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 100 बिलियन डॉलर तक जुटा सकती है। क्लाउड क्या कर सकता है और क्या नहीं, इसके बारे में जितना प्रचार किया गया है, उससे मूल्यांकन खगोलीय आंकड़ों तक पहुंच सकता है।2015 में एलोन मस्क और सैम ऑल्टमैन के सह-अध्यक्षों के साथ एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में स्थापित ओपनएआई, लिस्टिंग से बहुत दूर है। ऑल्टमैन, जो अब सीईओ हैं, ने इस महीने कहा था कि कंपनी 2026 में सार्वजनिक नहीं होगी।भारत में, Jio प्लेटफ़ॉर्म को IPO के लिए सेबी की मंजूरी मिल गई है, जिसके बारे में बैंकरों का अनुमान है कि यह $3.5 बिलियन से $4 बिलियन तक जुटा सकता है। ईटी ने खबर दी है कि यह ऑफर अक्टूबर के अंत या नवंबर की शुरुआत में लॉन्च हो सकता है। उस रिपोर्ट किए गए आकार के ऊपरी छोर पर, Jio आराम से हुंडई मोटर इंडिया के रिकॉर्ड को पार कर जाएगा और भारत का सबसे बड़ा आईपीओ बन जाएगा।भारत के सबसे बड़े मुद्दों और वैश्विक दिग्गजों का इतिहास बताता है कि लिस्टिंग दिवस केवल एक स्नैपशॉट क्यों है। पेटीएम की कमजोर शुरुआत के बाद इसके इश्यू प्राइस को फिर से हासिल करने के लिए लंबा संघर्ष करना पड़ा, जबकि हुंडई पहले दिन गिरावट के बाद उबर गई। वैश्विक मेगा लिस्टिंग ने शानदार लाभ से लेकर भारी प्रारंभिक हानि तक सब कुछ उत्पन्न किया है। वॉरेन बफेट की सलाह अभी भी लागू होती है: जब दूसरे लालची हों तो भयभीत रहें, और जब दूसरे भयभीत हों तो लालची बनें।