मुंबई: 4 सितंबर को समाप्त सप्ताह में बैंकों द्वारा अनिवासियों और विदेशी ऋणदाताओं से जुटाए गए 136.4 बिलियन डॉलर और फिर आरबीआई के साथ अदला-बदली से भारत का विदेशी मुद्रा भंडार रिकॉर्ड 44.9 बिलियन डॉलर से बढ़कर 785.7 बिलियन डॉलर हो गया है। अप्रत्याशित अप्रत्याशित लाभ से आरबीआई को रुपये की रक्षा के लिए एक बड़ा हथियार मिल जाता है, लेकिन बैंकिंग प्रणाली में बहुत अधिक नकदी होने से घरेलू स्तर पर समस्या पैदा हो जाती है।आरबीआई अब उस तरलता को बढ़ाने की कोशिश कर रहा है। शुक्रवार को, इसने 1 लाख करोड़ रुपये के सरकारी बांडों की खुले बाजार में बिक्री की घोषणा की, जिससे एक सफल विदेशी मुद्रा फंड जुटाने की कवायद घरेलू तरलता-प्रबंधन सिरदर्द में बदल गई। आरबीआई अधिशेष तरलता को खत्म करने के लिए 17, 21 और 28 सितंबर को तीन किश्तों में वित्त वर्ष 29-32 में परिपक्व होने वाले 1 लाख करोड़ रुपये के सरकारी बांड बेचेगा। दो साल में यह इसकी पहली शुद्ध बांड बिक्री है। घोषणा के बाद बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि हुई, 10 साल की उपज छह आधार अंक बढ़कर 7.04% और पांच साल की उपज लगभग 10 आधार अंक बढ़कर 6.62% हो गई।
उच्चतम साप्ताहिक वृद्धि
बैंकों ने विशेष विदेशी मुद्रा जुटाने की योजना के माध्यम से 127 अरब डॉलर जुटाए, रुपये में अतिरिक्त तरलता पैदा की और रातोंरात दरों को रेपो दर से नीचे धकेल दिया। बाज़ारों को एफएक्स स्वैप, एमएसएस बांड, ओएमओ बिक्री और संभावित सीआरआर वृद्धि सहित उपायों की उम्मीद थी।
विचारों की खोज: आरबीआई
एक टीवी चैनल के साथ एक साक्षात्कार में, आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि केंद्रीय बैंक के पास वीआरआरआर से परे तरलता का प्रबंधन करने के लिए कई विकल्प हैं, जिनमें खुले बाजार संचालन और एफएक्स स्वैप शामिल हैं। उन्होंने कहा, “टेबल से बाहर कुछ भी नहीं है।” आरबीआई बैंकों की रुपये की होल्डिंग को कम करने के लिए डॉलर-रुपया स्वैप का भी उपयोग कर रहा है। हाल ही में संपन्न आरबीआई स्वैप सुविधा के माध्यम से जुटाई गई एफसीएनआर (बी) जमा राशि कुल $127.2 बिलियन थी। मल्होत्रा ने कहा कि प्रवाह “बहुत मजबूत” था और यह भारत के व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों में निवेशकों के मजबूत विश्वास को दर्शाता है। उन्होंने कहा कि अभ्यास से पता चला है कि छोटी अवधि के भीतर विदेशी पूंजी जुटाई जा सकती है और वित्तीय स्थिरता और बाहरी क्षेत्र के लचीलेपन को मजबूत किया जा सकता है।उन्होंने यह भी कहा कि प्रवाह से विदेशी मुद्रा बाजार को स्थिर करने में मदद मिली है। उन्होंने कहा, “इसने हमें एक ही समय में तरलता दी है और इससे भावनाओं में सुधार हुआ है।” लगभग आधी जमा राशि, या लगभग 48.5-50% का कार्यकाल पांच साल का होता है। तीन से चार साल की परिपक्वता सीमा में लगभग 42% और चार से पांच साल की अवधि में लगभग 9% की गिरावट आती है। उन्होंने कहा, कुछ तरलता समय के साथ स्वचालित रूप से वापस ले ली जाएगी। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें मुद्रास्फीति के लिए जोखिम बनी हुई हैं।
महंगाई पर नजर
मल्होत्रा ने कहा कि प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि किस हद तक ऊंची लागत का भुगतान किया जाता है। उन्होंने कहा, “कच्चा तेल बढ़ गया है। जुलाई भारतीय बास्केट के लिए औसतन 82 डॉलर (प्रति बैरल) था। अगस्त में यह 90 डॉलर (प्रति बैरल) तक चला गया है और इसलिए इसका निश्चित रूप से कुछ प्रभाव पड़ेगा, लेकिन यह फिर से पास-थ्रू पर निर्भर करेगा।”मल्होत्रा ने कहा कि सरकार ने तेल के झटके को काफी हद तक सहन कर लिया है और उसे कम कर दिया है, जिससे अर्थव्यवस्था को प्रभाव से निपटने में मदद मिली है। आरबीआई 5-7 अक्टूबर को अगली मौद्रिक नीति समिति की बैठक से पहले मुद्रास्फीति की स्थिरता, उम्मीदों और सामान्यीकरण पर नजर रखना जारी रखेगा। उन्होंने कहा, “मेरा मतलब है कि जोखिम दोनों तरफ हैं… एमपीसी एक या दो महीने में बैठक होने पर विकास-मुद्रास्फीति की गतिशीलता का पुनर्मूल्यांकन करेगी। मुझे अपना आकलन नहीं देना चाहिए।”